DCF Method – Nilai Syarikat dengan Cash Flow

Dalam dunia pelaburan dan penilaian syarikat, terdapat banyak kaedah untuk menentukan nilai sesuatu syarikat. Salah satu kaedah yang paling dipercayai dan digunakan secara meluas adalah Discounted Cash Flow (DCF) Method. Kaedah ini memberi tumpuan kepada aliran tunai masa depan syarikat untuk menentukan nilai semasanya. Dalam artikel ini, kita akan membincangkan apa itu DCF Method, langkah-langkahnya, dan bagaimana ia dapat membantu dalam menilai syarikat dengan tepat.

Apa itu DCF Method?

DCF Method adalah kaedah penilaian yang mengira nilai semasa sesebuah syarikat berdasarkan anggaran aliran tunai masa depannya yang didiskaunkan pada nilai masa kini. Kaedah ini mengambil kira masa nilai wang, yang bermaksud bahawa nilai wang yang diterima pada masa hadapan adalah kurang berharga daripada nilai wang yang diterima hari ini. DCF Method memberikan pandangan yang komprehensif tentang nilai intrinsik syarikat berdasarkan potensi pendapatan masa depannya.

Langkah-langkah dalam DCF Method

1. Anggaran Aliran Tunai Masa Depan: Langkah pertama dalam DCF Method adalah menganggarkan aliran tunai masa depan syarikat. Ini melibatkan ramalan pendapatan, kos operasi, perbelanjaan modal, dan perubahan dalam modal kerja. Aliran tunai bebas (free cash flow) yang dianggarkan ini biasanya untuk tempoh beberapa tahun ke hadapan.
2. Menentukan Kadar Diskaun: Kadar diskaun adalah kadar pulangan yang dikehendaki oleh pelabur. Ia mencerminkan risiko yang dikaitkan dengan aliran tunai masa depan syarikat. Kadar diskaun yang biasa digunakan ialah purata kos modal wajaran (WACC), yang menggabungkan kos ekuiti dan kos hutang syarikat.
3. Mengira Nilai Semasa Aliran Tunai: Setelah aliran tunai masa depan dianggarkan dan kadar diskaun ditentukan, nilai semasa setiap aliran tunai dikira dengan mendiskaunkan aliran tunai tersebut pada kadar diskaun yang telah ditetapkan.
4. Mengira Nilai Terminal: Di penghujung tempoh ramalan, nilai terminal syarikat dikira untuk mewakili nilai syarikat selepas tempoh ramalan. Nilai terminal ini juga didiskaunkan kepada nilai masa kini.
5. Menjumlahkan Nilai Semasa Aliran Tunai dan Nilai Terminal: Langkah terakhir adalah menjumlahkan nilai semasa semua aliran tunai masa depan dan nilai terminal untuk mendapatkan nilai semasa syarikat.

BASE VALUATION

Kelebihan DCF Method

1. Berfokus pada Aliran Tunai: DCF Method memberi tumpuan kepada aliran tunai, yang merupakan petunjuk sebenar tentang kesihatan kewangan syarikat.
2. Mengambil Kira Risiko dan Masa: Dengan menggunakan kadar diskaun, DCF Method mengambil kira risiko yang dikaitkan dengan aliran tunai masa depan dan nilai masa wang.
3. Penilaian Menyeluruh: Kaedah ini memberikan penilaian yang komprehensif dan mendalam tentang nilai intrinsik syarikat.

Kesimpulan

DCF Method adalah alat yang sangat berkesan dan komprehensif untuk menilai syarikat berdasarkan aliran tunai masa depan. Dengan menganggarkan aliran tunai, menentukan kadar diskaun yang sesuai, dan mendiskaunkan aliran tunai tersebut ke nilai semasa, pelabur dapat memperoleh gambaran yang jelas tentang nilai intrinsik sesebuah syarikat. Kaedah ini bukan sahaja membantu dalam membuat keputusan pelaburan yang bijak tetapi juga memberi keyakinan kepada pengurus syarikat dalam merancang strategi kewangan dan operasi mereka. DCF Method merupakan alat penilaian yang tidak ternilai dalam dunia perniagaan yang dinamik dan kompetitif.

BASE Valuation – ia adalah report 12 mukasurat yang mana jika anda ingin mengetahui berapakah nilai syarikat anda, boleh dapatkan report ini. BASE Valuation menggabungkan 3 kaedah iaitu Scorecard Method, VC Method dan juga DCF Method. Boleh dapatkan di pautan ini untuk membeli BASE Valuation syarikat anda